군인도 투자 시대! 적립식 펀드에 대해 알아보자



약정된 금리로 만기에 이자를 더해 받는 저축은 안전하지만 높은 수익을 기대할 수 없습니다.

특히 요즘처럼 물가상승률이 가파르게 높을때는 더더욱 그렇습니다.
명목금리에서 물가상승률을 차감한 것이 실질금리인데 최근의 예금금리와 물가상승률을 감안하면 실질금리는 0%에 가깝다고 볼 수 있습니다.
그렇다보니 사람들은 저축보다는 투자에 관심을 갖게 됩니다.
분명 투자는 높은 수익을 기대할 수 있지만 원금 손실에 대한 리스크를 감수해야 합니다.
주식을 직접 사고 파는 것은 직접투자, 펀드에 가입하는 것을 간접투자라 하는데 이번 시간에는 간접투자인 적립식 펀드를 알아보겠습니다.



♧ 적립식 펀드는 무엇인가?
 
펀드란 다수의 대중으로부터 소액의 자금을 끌어 모아 그 금액을 주식이나 채권 등에 투자하여 얻은 수익실적에 따라 배당하는 금융상품을 말합니다.
펀드와 가장 유사한 금융상품은 바로 투자신탁회사의 수익증권입니다.
즉, 투자신탁회사가 고객으로부터 예금을 받으면 그 증서로 수익증권을 발급해주고, 그 자금을 주식이나 채권 등에 투자하여 얻는 수익을 고객에게 배당하는 것을 말합니다.
 
적립식 펀드는 일정 기간마다 일정 금액을 나눠 장기간 투자하는 펀드를 말합니다.
일종의 펀드 투자 방법입니다.
대부분의 펀드는 투자자들이 일정금액을 한꺼번에 투자하는 방식을 취하고 있으나, 적립식 펀드는 정기적금처럼 일정 시기마다 일정 금액을 지속적으로 투자하는 것을 말합니다.
적립식 펀드는 목돈 없이도 투자가 가능하며 한꺼번에 많은 돈을 투자해야 하는 타 금융상품에 비해 투자위험이 낮다는 장점을 가지고 있습니다.
 

 펀드는 어떤 유형이 있는가? 
 
적립식 펀드를 가입하기에 앞서 어떤 유형이 있는지 알아보는 것이 우선입니다.
각 유형마다 투자비율, 방법이 다르기 때문에 본인의 투자성향에 부합된 유형을 선택하는 것이 중요합니다.
펀드의 종류는 운용대상에 따라 주식형, 채권형, 혼합형 등으로 분류되며, 법적 조직형태에 따라 회사형과 계약형으로 분류됩니다.
환매 가능여부에 따라 개방형과 폐쇄형, 원금 추가불입 가능여부에 따라 단위형과 추가형으로 유형이 분류됩니다.
이외에도 자금 모집방법에 따라 모집식과 매출식으로 구분되기도 합니다.
여기에서는 투자운용대상, 환매 가능여부에 의한 분류만 간단히 알아보겠습니다.
 
○ 투자운용대상에 따른 분류
 
1. 주식형 펀드
주식투자 비율이 60% 이상으로 시장 수익률을 초과하는 이익을 추구하는 것이 목적입니다.
펀드 중에서 가장 공격적이며, 초고위험 상품입니다.
주식시장의 하락에 따라 손실을 입을 위험이 높아 위험을 감수하더라도 고수익을 얻으려는 투자자들에게 적합한 상품입니다.
주식형 펀드에는 Active형과 Index형이 있습니다.
Active형은 동일한 위험수준하에서 최대의 수익을 얻고자하는 운용방식입니다.
주식시장 변동률을 초과하는 운용성과를 내기 위해 시장의 상황에 따라 주식편입비율과 테마종목을 탄력적으로 운용하는 방식이라고 할 수 있으며 펀드 매니저의 역량에 따라 수익률이 달라집니다.
수수료가 가장 높은 편입니다.
 
이에 반해 Index형은 주가지수에 연동한 시장수익률을 얻고자 하는 운용방법입니다.
시총 상위 종목의 비중대로 편입비율을 자동으로 조절하기 때문에 특별히 펀드매니저의 역량이 그리 중요하지는 않고 시장 수익률을 추종하도록 설정된 펀드라 할 수 있습니다.
수수료가 가장 저렴한 펀드입니다.
 
2. 혼합형 펀드
혼합형펀드는 주식과 채권에 모두 투자하며, 효율적인 자산배분을 통해 주식과 채권의 투자비중을 결정합니다.
그 비중에 따라 채권혼합형과 주식혼합형으로 세분화할 수 있습니다.

2-1. 채권형 펀드
채권형 투자신탁이란 운용대상에 주식이 포함되지 아니하고 채권 등에 신탁재산의 60%이상을 투자하는 상품입니다.
채권형펀드는 은행예금 금리 수준의 수익을 추구하는 것이 일반적입니다.
가입시 가장 유의할 점은 편입된 자산의 종류입니다.
부실기업이 포함될 경우 수익을 기대하기는 커녕 자칫하면 원금 손실 가능성도 존재하기 때문입니다.
또한 듀레이션(가중평균잔존만기)에 따라 금리의 영향을 받을 수 있기에 이것도 고려 대상입니다.
그러나 대체적으로 투자기간이 길어질수록 안정적인 자금운용이 가능해지기 때문에 은행 금리보다 약간 높은 수익을 기대할 수 있습니다. 

2-2. 파생상품 펀드
주식이나 채권을 편입하지만, 주로 선물이나 옵션과 같은 파생상품을 활용하여 투자 수익을 추구하는 상품으로, 대체로 펀드 설계시부터 예상수익률이나 수익 구조를 사전적으로 제시하며 이에 따른 위험성도 함께 제시합니다.

2-3. MMF
채권, CD, CP, 예금, 콜론 등에 주로 투자하며, 특히 채권의 경우 만기가 주로 3개월 이내로 짧은 채권을 편입하는 상품으로 은행의 MMDA와 유사한 성격입니다.
개인용과 법인용으로 분리되어 판매되며, 국공채형과 일반형으로 구분되어 운용합니다.

2-4. 기타
부동산펀드, 실물펀드, 재간접펀드(Fund of Funds), 특별자산펀드가 있습니다.
 
○ 환매가능 여부에 의한 분류

1. 개방형
펀드 만기에 상관없이 투자자가 원한다면 언제든지 중도환매 할 수 있는 유형입니다.
현재 대부분의 펀드가 개방형으로 운용되고 있습니다.

2. 폐쇄형
펀드 만기가 될 때까지 중도에 환매를 할 수 없는 펀드입니다.
유동성 제약을 해소하기 위해 폐쇄형 펀드는 상장을 통해 환금성을 열어두고 있습니다. 



  적립식 펀드투자는 어떻게 해야 하는가?

적립식 펀드투자의 고려사항은 다음과 같습니다.

1. 어떤 펀드를 고를 것인가?
2. 투자금과 투자기간은 어느 정도인가?
3. 목표 수익은 어느 정도인가?
 
적립식 펀드도 주식 시장이 좋지 않으면 손실이 발생합니다.
경제 침체기에는 2~3년 가량 하락이 지속되기도 합니다.
현재 펀드는 9,000개가 넘게 존재하고 있으며 수익률 역시 천차만별입니다.
 
펀드 투자를 하는 목적은 은행 저축상품보다 높은 수익을 얻고자 함이기 때문에 대부분 주식형을 고려하게 됩니다.
적립식 펀드에 비해 거치식 펀드는 가입 시기가 중요하므로 주가가 충분히 낮은 수준이라 판단되거나, 지금부터 상승추세가 지속될 것이라 판단될때 목돈을 일시에 투자합니다.

하지만 적립식 펀드는 현재 투자금이 적을때, 향후 주식시장의 방향이 예측되지 않고 위험을 분산하기 위한 투자로 적절합니다.
따라서 적립식 펀드는 가입시기보다 적절한 수익을 실현할 수 있는 환매시기가 중요합니다.
 
적립식 투자를 하는데 있어서 수익이 나는 움직임은 다음과 같습니다.
 


이중에서 가장 이상적인 그리고 마음이 편한 모습은 첫번째 모습일 것입니다.


짧으면 1년 반, 길면 5년 정도 되는 시기 수익이 많이 나는 모습입니다.
그런데 하락의 마지막에서 저점을 찾기는 쉽지가 않죠.
큰 거래량이 동반되는 시기를 보고 들어간다면 변곡점에서 바로 진입을 할 수도 있겠지만 이 역시 쉬운일은 아닙니다.
차트는 지나간 다음에야 알 수 있는 후행성이기 때문이죠.

두번째 경우는 초기 하락을 감수해야 하기 때문에 고통이 수반됩니다.
다만 적립식 투자의 경우 주가지수가 원위치 되어도 낮은 가격대에는 더 많이 매수할 수 있기 때문에 주가가 진입시점으로 회복되는 순간에는 수익권이 됩니다.


처음 그림보다 많은 기회가 있음을 알 수 있습니다.

 
반대의 경우는 다음과 같습니다.


첫번째는 가장 고통스러운 경우가 될 것입니다.
주구장창 하락하여 적립식으로 손실이 나는 경우가 될 것이니까요.


짧으면 1년 6개월, 길면 3년 반 정도 걸렸습니다.
 
두번째 경우는 손실인 경우도 있고, 수익이 난 경우도 있습니다.


처음에는 수익이 나기 때문에 좋다가 하락으로 그 동안의 수익을 반납하는 경우죠.
이때는 본전이 되거나 약간의 수익 또는 손실입니다.
 
과거 차트를 보고 미래를 예측하는 것은 학습효과에 기인한 것이기 때문에 맞지 않을 수 있습니다.
지금부터 주가는 우상향으로 쭉 올라갈지, 다시 하락할지, 아니면 오랜기간 횡보할지 모릅니다.
다만 적립식으로 투자를 하는 이유는 주가 변동에 따른 위험을 줄이고, 주가가 충분히 상승하여 수익이 만족할만큼 났다면 그때 환매를 하여 수익을 실현하기 위함입니다.
 
다음 시간에는 대표적인 펀드들을 비교하면서 좀더 자세하게 공부하도록 하겠습니다.


 

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